Экономический застой, словно щупальца гигантского осьминога, опутал весь мир, оплел, зафиксировался и, по всей видимости, решил в такой позиции остаться надолго. Периодически монстр ослабляет хватку в каком-то одном месте, допуская мировым торговым площадкам с энтузиазмом отыграть какой-либо положительный факт. Однако, как правило, радость эта бывает не долгой – щупальца смыкаются с новой силой. При этом главной проблемой остается отсутствие идей относительно того, где же и на чем можно зарабатывать деньги, не подвергая себя при этом чрезмерным рискам.

Инвестируем в Россию?

Ряд патриотично настроенных экспертов полагает, что в ситуации долгового кризиса в ЕС и вялого восстановления экономики США мировые инвесторы обратят внимание именно на Россию, а потому рекомендуют инвестиции в российские акции и облигации, а также в отечественные рубли в форме депозитов.

К сожалению, у стратегии этой есть одно отягчающее обстоятельство, связанное с тем, что большинство экономических процессов в нашей стране привязано к доходам от экспортных потоков, а наш экспорт непосредственно связан с благополучием стран США и ЕС. В случае же очередного витка кризиса, спрос на энергоносители неизбежно снизится, что негативно скажется и на цене на нефть, и на курсе рубля, соответственно.

Кроме того, как показал кризис 2008г. и лето 2011г., когда в США из-за политических проблем долго не могли одобрить повышение потолка госдолга, любой намек на мало-мальски серьезный кризис мгновенно приводит к оттоку средств из рискованных активов, к которым мировые инвесторы, следуя за своими стереотипами, продолжают относить и российские бумаги, что также мгновенно приводит и к падению рубля. Можем ли мы гарантировать, что подобного не случится в ближайшие пару лет в условиях текущей неопределенности? Вопрос риторический.

Корпоративные бумаги

Надо сказать, что, несмотря на глобальные проблемы Старого света, часть экспертов продолжает благосклонно смотреть на акции европейских компаний. Причина проста: сейчас, в период нестабильности, их стоимость снизилась. Кроме того, евро по отношению к другим валютам также просел. Если предположить, что все усилия по сохранению еврозоны, стимулированию экономики европейских стран и США в итоге все же дадут свои плоды, инвестиции в акции вполне будут оправданны.

Другое дело, что процесс этот может занять минимум 1-2 года, а скорее все 3-5 лет и более. Поэтому вложения в европейские бумаги в среднесрочной перспективе пока что не слишком воодушевляют. Однако, приблизительно то же самое можно сказать практически обо всех инвестиционных инструментах в текущих экономических условиях. Российский рынок не исключение. Впрочем, как и все остальные фондовые рынки по всему миру.

Что же делать человеку, который, несмотря на неблагоприятную внешнюю среду, все же продолжает верить в рынки капитала? Как принимать инвестиционные решения? Конечно, это довольно-таки не просто. Поэтому многие инвестиционные компании совершенно разного масштаба, предлагают свою помощь в принятии инвестиционных решений. Данный формат отношений с клиентами основан на персональном финансовом планировании, когда в любой момент можно получить совет по поводу того, в какие активы и на какой срок лучше инвестировать свои средства. Делают это инвестиционные организации, понимая тот факт, что человеку, который постоянно занят каким-либо другим бизнесов, не связанным с инвестициями, сложно самостоятельно оценивать ситуацию на рынках. К сожалению, абсолютное большинство предлагает данную услугу не бесплатно, либо включают ее только в том случае, если заведенные клиентом средства на счет инвесткомпании превышают определенный и зачастую очень не маленький порог. Приятным исключением, в этой связи, по результатам исследования, проведенного нашей редакцией, оказалась финансовая организация БКС Премьер - новый розничный бренд ФГ БКС, одного из безусловных лидеров среди инвестиционных компаний по объемам управляемых средств по итогам 2011г. (согласно данным агентства РБК-Рейтинг).

Облигации

Но, вернемся к инструментам. Значимую роль в структуре инвестиционных инструментов играют долговые бумаги и, в частности, наиболее распространенный их подвид - облигации. Как учит классическая наука инвестирования – облигации это одни из наиболее консервативных активов, и их доля в портфеле инвестора, не настроенного рисковать, должна быть максимальной. Однако же, если учесть, что облигации — это задолженность компании (или государства), то во времена долгового кризиса инвестировать в долги может оказаться весьма рискованным мероприятием. Справедливости ради отметим, что это в основном касается финансовых компаний, на балансах которых часто можно встретить некоторые проблемные долговые бумаги.

Вывод: для инвестиций в бонды компании нужно выбирать очень аккуратно. Более того, необходимо обязательно учитывать тот факт, что облигации, особенно средне- и долгосрочные крайне негативно реагируют на рост инфляции. Если же учесть, что в планы ЕС и США входит насыщение экономик денежными вливаниями, облигации могут стать не лучшим активом для защиты от возможной инфляции. Краткосрочные же бонды, особенно государственные, по доходности не слишком привлекательны.

Золото

Очень многие сейчас говорят о том, что надо возвращаться к забытым уже инструментам и инвестировать в традиционные активы, а именно – драгоценные металлы. В качестве наиубедительнейшего аргумента в этой связи обычно демонстрируется кривая котировок золота, просто-таки стремящаяся ввысь последние пару-тройку лет. Однако у апологетов золота есть и свои противники, которые говорят о том, что сейчас желтый металл является, пожалуй, одним из самых неоднозначных активов. И не мудрено: не далее как пару месяцев назад цены на желтый металл рухнули на 15%, а в период кризиса 2008 года в сентябре — на все 30%, что подтверждает, что инвестиции в золото — не всегда "тихая гавань".

С другой стороны, в будущем спрос на золото может вырасти в случае, если развитые страны продолжат насыщать экономику деньгами, ведь золото всегда считалось практически идеальной защитой от обесценивания валют. Конечно, самому следить за курсом золота занятие утомительное, особенно для людей, вынужденных в силу объективных причин постоянно отвлекаться от терминала. Зато этим всегда занимаются упомянутые выше финансовые советники, способные в любой момент проконсультировать, стоит ли вкладывать средства в драгметаллы, и когда это нужно делать.

А точку входа в рынок надо подбирать крайне тщательно. Например, в последние недели металл резко возрос в цене и сейчас находится на локальных максимумах. Такая рыночная ситуация дает сигнал о том, что входить в него может быть опасно. С другой стороны, вполне возможно, рост продолжится и далее. Здесь сразу же возникает следующий вопрос: "а долго ли он будет продолжаться?" Тут нужно немного определиться с основными понятиями.

Оптимальным инвестиционным горизонтом, практически все российские эксперты называют 1-3 года, т.е. это именно тот период, на который можно более-менее что-то планировать в российских условиях. Если же брать за основу указанный нами инвестиционный горизонт, то никаких гарантий, что при входе на рынок золота именно сейчас, мы сможем в будущем получить прирост капитала - просто быть не может. В лучшем случае получится сохранить и немного приумножить капитал. Если, конечно, не произойдет какого-нибудь чуда, не учтенного многочисленными экспертами финансовых рынков, и окажется, что котировки золота еще не отыграли свой потенциал для роста за предыдущую фазу кризиса.

Банковские вклады

Вклады в банках — необъятная тема для разговора. Постараемся вкратце ее все ж таки коснуться. Затронем, например, такую интересную деталь, как некоторое противоречие текущей банковской практике по отношению к классической теории ведения банковского дела. Выражается оно в следующем: ряд банков предлагает депозиты на короткий срок под более высокую ставку, чем вклады на более длительный срок. Например, вклад на месяц можно открыть под 11%, а вклад на 1-2 года — в лучшем случае под 7-8%. Конечно, такие случаи еще не массовые, но уже и не единичны, так что можно говорить о зарождающемся тренде.

Такая практика свидетельствует о том, что банки, судя по всему, готовятся к возможному кризису, привлекая короткие деньги под высокий процент. При этом, брать на себя повышенные выплаты по процент в долгосрочной перспективе, как это было в 2008г., они не готовы. Именно таким образом кредитные организации пытаются себя обезопасить от ситуации, когда вкладчики, открывая депозит с повышенной ставкой года на два-три, фиксируют эту высокую ставку на весь срок пользования депозитом. А в ситуации, когда ставки начинают снижаться по всему рынку, причем как по депозитам, так и по кредитам, повышенные ставки начинают работать не в пользу кредитных организаций.

Безусловно, есть банки, которые предлагают свои клиентам неплохие проценты по рублевым вкладам и на длительный период, например, Банк проектного финансирования, обещающий своим клиентам 11% годовых при вложении на 2 года или Независимый строительный банк, ставка по депозитам которого на 3 года составляет 12%. Правда, по условиям вклада, его размер должен быть не менее 3 млн руб. Соответственно, при наличии такого условия, надо четко понимать, что в течение 3 лет инвестор своими деньгами воспользоваться не сможет, либо придется прерывать отношения с банком. И это в лучшем случае, т.е. если не произойдет чего-то такого, что заставит накрениться всю банковскую систему. К слову, как известно, максимальный размер вклада, который покрывает государственная Система страхования вкладов, составляет лишь 700 тыс. руб.

Таким образом, вклады на среднесрочный период 1-3 года далеко не всегда отличаются привлекательными процентами и не всегда способны хотя бы покрыть инфляцию. И в этом случае приходится активно искать варианты для вложения собственных средств. Собственно, и в этой проблеме всегда могут помочь упомянутые выше персональные финансовые советники, в частности - все тот же БКС Премьер, в случае, если с самостоятельным выбором вы справиться не в состоянии.

Вместо заключения

Итак, рассмотрев основные финансовые инструменты для инвестирования в текущих непростых экономических условиях, можно придти к классическому, но от этого не теряющему свою актуальность выводу: на оптимальный инвестиционный срок (1-3 года) спокойному, не желающему сильных потрясений инвестору необходимо формировать портфель из инструментов, которыми легко управлять. Кроме того, он должен быть хотя бы минимально диверсифицирован по валютам и классам активов. А также: даже самым ленивым инвесторам придется быть готовым к тому, что и за депозитами придется следить. Ну, а если вы со всем этим не справляетесь, то надо обращаться за помощью к профессионалам.