Кредитные организации активно выпускают долговые бумаги — с 2013-го вступят в силу более жесткие требования к капиталу, которые не будут учитывать облигации. Объем выпущенных российскими банками облигаций за девять месяцев 2012 года вырос на 258 млрд рублей, тогда как за аналогичный период прошлого года прирост был втрое меньше — только на 93,6 млрд.

Как следует из материалов ЦБ, в лидеры по выпуску бондов вошли ВТБ (плюс 40,2 млрд рублей), Газпромбанк (20 млрд), Россельхозбанк (20 млрд), Росбанк (14,5 млрд) и ВТБ 24 (11,4 млрд). В ВТБ и Росбанке отметили, что рост выпущенных долговых обязательств обусловлен оживлением на мировых рынках.

Банкиров смущают тиски новых правил

Но благоприятная внешняя конъюнктура — отнюдь не главная причина долговой активности банков. Игроки ринулись активно выпускать облигации сейчас, поскольку с 1 января 2013 года вступит в силу указание ЦБ, которое исключает большинство субординированных (то есть менее качественных) облигаций из состава капитала. Речь идет о проекте указания «О расчете показателей достаточности собственных средств (капитала) кредитными организациями в соответствии с «Базелем III». «Базель III» — свод правил швейцарского Базельского комитета по банковскому надзору при Банке международных расчетов; включает требования к капиталу, его достаточности, к ликвидности, надзорному процессу. Сейчас российские банки живут по «Базелю I».

Резкий переход на «Базель III» — очень чувствительная реформа: банкиры болезненно реагируют на любые посягательства на капитал. Глава ВТБ Андрей Костин на форуме в октябре в присутствии телекамер даже высказал свое недовольство:

— Нас, честно говоря, несколько пугает возникшая в последнее время идея относительно того, что Россия в течение одного года должна буквально пройти эти две стадии [«Базель II» и «Базель III»] — то, что в Европе заняло 20 лет. Бежать впереди паровоза нам уж точно здесь не надо, — заявлял Костин.

Так в соответствии с новым указанием c 1 января 2013 года далеко не все субординированные облигации можно будет учесть в составе капитала кредитных организаций. А «неправильные» облигации (включенные в капитал до 2013 года, но не направленные на покрытие убытков и не конвертированные в акции) будут терять каждый год по 10% от своей цены. И банки начали готовиться: они активно запасают бумаги, которые в случае выпуска после Нового года — уже через 71 день — не будут учитываться в капитале.

Качественные облигации подорожают

C 1 января 2013 года вклад этих инструментов в капитал будет сжиматься, как шагреневая кожа, комментирует начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. По его мнению, банки в пожарном порядке должны заменить старые субординированные инструменты на новые, содержащие условия конвертации или списания на убытки.

— ЦБ один за другим предпринимает шаги, понуждающие кредитные организации наращивать капитализацию. Здесь можно вспомнить и изменения в инструкцию 110-И, где вводились повышенные коэффициенты риска к определенным активам (в частности, офшорным кредитам и вексельным займам), обуславливая давление на капитал вследствие повышенного резервирования, — соглашается начальник аналитического управления Национального рейтингового агентства Карина Артемьева. — Новое указание Банка России, которым вводится определенное ограничение на определение объема собственных средств, — в той же логике.

—Требования к субординированным облигациям будут выше, поэтому заемные средства будут стоить больше, считает первый зампред правления СМП— банка Александр Левковский. Тем не менее кредитные организации имеют возможность пополнять капитал первого уровня и другими способами, например за счет аудированной прибыли.

Анастасия Алексеевских. Фото: Екатерина Штукина