В Китае зафиксирован рекордный всплеск продаж онлайн - за первые четыре месяца этого года они выросли на 52%. По прогнозу шанхайской iResearch Consulting Group, тренд сохранится в ближайшие годы. Это отличная новость для инвесторов, которые собираются заработать на размещении онлайн-ретейлеров Alibaba и JD.com.

Китай вышел в лидеры мировой торговли в Интернете еще в 2013 году. По данным iResearch, по итогам года этот показатель вырос на 40%, до 1,84 трлн юаней (295 млрд долл.). Китайские интернет-пользователи, число которых превысило 600 млн, все чаще совершают онлайн-покупки, в том числе через мобильные приложения.

По мнению аналитиков компании, рост этих показателей в ближайшие три-пять лет сохранится на уровне 20-30%. "Онлайн-шопинг приобрел популярность отчасти из-за того, что теперь люди могут купить в Сети то, чего они не могли достать в магазинах, особенно за пределами больших городов", - цитирует Bloomberg экономиста Goldman Sachs Сун Юя.

Высокая активность китайских потребителей подогревает интерес инвесторов к онлайн-ретейлерам JD.com и Alibaba. Первая на прошлой неделе успешно провела IPO на NASDAQ, вторая собирается разместиться в США в ближайшее время.

Акции JD.com с 22 мая подорожали на 30%, по сравнению с ценой размещения, увеличив рыночную капитализацию компании на 7,9 млрд долл., до 33,9 млрд долл. Одним из акционеров JD.com является семейство фондов DST Global под управлением российского интернет-инвестора Юрия Мильнера. На IPO онлайн-ретейлера фонды DST продали лишь 6,77 млн из 225,74 млн принадлежащих им акций (3% пакета) - в такой же пропорции продавали и ряд других акционеров, включая Tiger Global Management, Best Alliance International и основателя JD.com Ричарда Лю.

Непосредственно на продаже акций в рамках IPO фонды Юрия Мильнера заработали лишь 64 млн долл., но оставшийся пакет (около 219 млн акций), исходя из цены размещения, стоил более 2 млрд долл. Сейчас он оценивается на бирже уже в 2,7 млрд долл. Если бы DST вышел из капитала JD.com при текущих котировках, то зафиксировал бы 2 млрд долл. дохода от инвестиций в китайскую компанию, исходя из того что DST инвестировал в JD.com 780 млн долл. (по данным проспекта размещения JD.com). Но продажи бумаг станут возможны только через полгода после IPO ретейлера (то есть в конце ноября), согласно установленному периоду lock-up для существующих акционеров.

Фонды DST управляют средствами различных инвесторов, включая Алишера Усманова. На сайте холдинга USM Усманова в числе портфельных инвестиций в интернет-сектор указаны Alibaba и JD.com, но точные доли не приводятся. Из проспекта JD.com следует, что акциями ретейлера владеют восемь фондов DST, которые зарегистрированы на Каймановых островах, Британских Виргинских островах, острове Мэн и в Сингапуре. Распоряжаются акциями JD.com компании DST Managers Limited и DST Global Advisors Limited, подконтрольные Юрию Мильнеру. Но бенефициары фондов DST не раскрываются.

Alibaba в своем проспекте, представленном в начале мая в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), о параметрах IPO и даже о площадке ничего не сообщила. Bloomberg оценивает рыночную стоимость компании как минимум в 168 млрд долл. Фонды DST Global участвуют в капитале Alibaba, но точное количество принадлежащих им акций неизвестно. DST вместе с фондами Temasek, Yunfeng Capital и Silver Lake инвестировали в китайского интернет-гиганта в 2011г., исходя из оценки Alibaba в 32 млрд долл.

Сообщалось, что инвесторы получили 5% акций Alibaba. В предварительном проспекте компании от 6 мая DST не упоминается, поскольку фондам Мильнера принадлежит менее 5% ее капитала.

Инвесторы, изучая перспективы интернет-торговли в Китае, наверняка не оставят без внимания успехи компании Джека Ма. Так, во время прошлого Дня холостяка (отмечается в Китае 11 ноября) через торговые площадки онлайн-ретейлера, Taobao and Tmall, было продано товаров на рекордные 35 млрд юаней (5,6 млрд долл.), в то время как в 2012 году эта цифра составила всего лишь 19,1 млрд юаней (3 млрд долл.).

"Онлайн-продажи - это новый тренд для поколения потребителей, родившихся в 1980-х и 1990-х. День холостяка - это хороший пример, - отметил главный экономист гонконгской Haitong International Securities Ху Ифань. - Если вы не обратите внимания на эти данные, то не получите точное представление о картине в сфере потребления".

Акции китайских онлайн-ретейлеров могут оказаться особенно привлекательными на фоне безрадостной ситуации на американском рынке интернет-компаний в целом. За последние три месяца котировки Twitter снизились на 42%, LinkedIn - на 24%, Yahoo! - на 9%, Facebook - на 7,8%, Google - на 6%. В то же время индекс NASDAQ Composite за этот же период снизился лишь на 2%, то есть акции крупнейших интернет-поисковиков и соцсетей просели гораздо сильнее технологического рынка.

Инвесторов также должно радовать то, что хорошие результаты в сфере интернет-торговли наблюдаются не только в Китае. В США продажи e-commerce в первом квартале выросли на 15%, до 71,2 млрд долл., пишет Bloomberg. Импорт Южной Кореи через сайты онлайн-ретейлеров в прошлом году увеличился на 47%, до 1 млрд долл.

В 2013 году российские интернет-магазины продали товаров и услуг на сумму 520 млрд руб. (рост на 25% по сравнению с 2012г.), сообщил 28 мая агентству "Прайм" один из руководителей исследовательской компании Data Insight Борис Овчинников. Объем торговли физическими товарами составил 350 млрд руб., а в этом году может вырасти до 450 млрд руб. Число россиян, совершающих покупки в Интернете, выросло на треть, до 30 млн, причем 70% новых покупателей живут за пределами Москвы, подсчитала Data Insight.

Владимир Павлов, Иван Ткачев