Представители российского правительства заявили, что валютный кризис завершился, хотя валютные резервы упали и годовая инфляция находится выше 10 процентов, что добавляет проблем экономике. На прошлой неделе курс рубля упал до исторического минимума на фоне падения цен на нефть, западных санкций и спекулятивных атак. Но затем, благодаря действиям властей, в частности повышению ставки Центрального банка до 17 процентов, падение удалось остановить. Некоторые эксперты также говорят о возможном введении неформальных ограничений на движение капитала.

"Ключевая ставка была повышена, для того чтобы стабилизировать ситуацию на валютном рынке. Период этот, на наш взгляд, закончился, и сейчас идет тенденция укрепления рубля", - сказал министр финансов Антон Силуанов в четверг. Он также добавил, что процентные ставки будут понижены, если ситуация будет оставаться стабильной.

Тем не менее, рейтинговое агентство Standard & Poor уже в январе может понизить рейтинг России из-за быстрого ухудшения "гибкости денежно-кредитной политики".

Министр финансов также отметил, что дефицит бюджета превысит планируемый показатель 0,6% ВВП в следующем году.

Пик инфляции

Россия импортирует достаточно большую долю продуктов питания. По различным оценкам, на полках магазинов доля импортных продуктов может достигать 10-30% в зависимости от формата. Также ввозится высокотехнологичное оборудование и автомобили. Из-за падения курса рубля в стране резко выросли инфляционные риски, а многие россияне, поддавшись панике, начали скупать все товары, начиная от гречки и заканчивая квартирами. И это только усиливает давление на рубль и цены.

Годовая инфляция по итогам года превысит психологически важную отметку в 10% впервые с момента 2008-2009 гг. В 2014 г. потребительские цены вырастут, скорее всего, на 10,5%. Цены на некоторые товары выросли в последние месяцы на 40-50% из-за введения ответных санкций.

Перспективы рубля

В коммерческих банках отмечают, что в середине декабре столкнулись с оттоком рублевых депозитов, из-за того что россияне массово их переводили в доллары. Спрос на прошлой неделе на другие валюты вырос в пять раз, как раз в тот момент рубль упал до минимальных уровней. Сейчас постепенно вкладчики будут возвращаться в банки, так как ставки в 20-22% очень привлекательны.

Аналитики отмечают, что сейчас на курс рубля будет влиять не только стоимость нефти, но и изменение кредитных рейтингов. S&P на этой неделе предупредило, что в течение 90 дней может сократить суверенный рейтинг России, а Moody's предупреждает, что ВВП страны может сократиться на 5,5% в 2015 г. и на 3% в 2016 г. из-за снижения цен на нефть и нестабильности рубля.

Рубль и золотовалютные резервы

В первой половине 2014 г. рубль стоил в среднем 30-35 за доллар, а в середине декабря упал до 80 за доллар. В последние несколько дней курс активно укрепляется, сейчас курс приближается к 52 руб. за доллар, в частности, благодаря договоренностям правительства с экспортерами по продаже валюты.

Традиционно россияне трепетно следят за курсом рубля. Эта традиция берет свое начала с распада Советского Союза, когда в 1990-х годах крайне высокая инфляция уничтожила сбережения людей.

Сейчас Центральный банк, хоть и с сильным запозданием, вышел на рынок с масштабными продажами валюты. В частности, на прошлой неделе золотовалютные резервы России упали на $15,7 млрд. Резервы опустились ниже $400 млрд впервые с августа 2009 г., при этом в начале года показатель находился на уровне $510 млрд.

По мнению аналитиков, на поддержку рубля было потрачено около $5 млрд, в то время как объем операций прямого РЕПО составил около $7 млрд, то есть деньги будут возвращены регулятору несколько позднее.

Без налогов рубль не растет

В последний день недели рубль приостановил свое триумфальное укрепление, чего, собственно говоря, и стоило ожидать. Период налоговых выплат закончен, а нефть пока даже не думает подрастать. Утро пятницы на российском валютном рынке еще напоминало предыдущие дни, в моменте доллар падал до отметки в 51,66 руб, а евро - до 63,04 руб., но затем рост прекратился, и началось движение в обратную сторону. По состоянию на 19:00 мск рубль торгуется вблизи отметки 54 руб., в паре с евро - вблизи 66 руб.

Какие-то особые факторы выделить сложно: рубль и так от своих минимумов окреп почти на 30%. Просто на самом деле сейчас поводов для продолжения роста нет, да и отдельные высказывания властей указывали на то, что ниже 50 руб. за доллар в следующем году ждать не стоит.

Впрочем, многое будет зависеть от цен на нефть. Саудовская Аравия, например, сверстала бюджет на 2015 г. из расчета $80 за баррель, об этом сообщило агентство Bloomberg. Однако президент компании "ЛУКойл" Вагит Алекперов сегодня заявил, что средняя цена в следующем году составила $60 за баррель, то есть останется на тех же уровнях, что и сейчас.

Главное, чего удалось добиться властям в последние дни, это успокоить рынок и прекратить панику населения. Теперь все только и говорят о том, что рубль растет уже 5-6 сессий кряду, а такой информационный фон всегда позитивно действует на людей, да и на участников рынка.

Девальвация от этого никуда не делась, да и импортные товары уже вряд ли подешевеют.

Что касается дальнейших перспектив рубля, то эксперты, как обычно, высказывают самые тривиальные мнения о том, что рубль имеет все шансы продолжить свой рост. Но стоит учесть, что аналитики очень быстро и часто меняют свое мнение, ведь за результат прогнозов никто не отвечает.

Можно предположить, что в следующем году определенную поддержку рублю будут оказывать все те же продажи экспортеров. Только теперь они могут производиться не только в период налоговых выплат, но и в другие дни. Все будет зависеть от графика, который они согласуют с Банком России.

Напомним, что правительство поручило компаниям привести свои валютные запасы к уровням октября. Сегодня, кстати, компания "АЛРОСА" уже заявила, что сделает это к марту. Таким образом, она стала первой компанией, публично объявившей о своих планах.

В последние торговые сессии уходящего года никаких чудес на валютном рынке ждать не стоит. Торги будут проходить на малых объемах, и уже сейчас спреды становятся все шире. Единственное, к чему это может привести, так это к резким колебаниям курса за короткие промежутки времени: на 40-60 коп. в минуту.