С самого начала года стало ясно, что он будет достаточно напряженным для большинства мировых валют. Не только рубль в последнее время оказался под давлением. Трудности испытывают практически все мировые валюты. Что угрожает стабильности курса?

Доллар (США)

Доллар США является основной мировой валютой уже более 70-ти лет. Но все чаще обоснованность его лидерства в данном вопросе ставится под сомнение мировым сообществом. С одной стороны, на арене появляются новые сильные претенденты на это звание (евро, юань), а с другой — внешняя политика США вызывает все больше вопросов у мирового сообщества.

Эксперты указывают, что предпосылками к снижению стоимости доллара являются значительное сокращение промышленности страны и снижение роли валюты в международных расчетах. Многие эксперты даже высказывают мнение, что в скором времени евро выйдет на первый план.

Сегодня на доллар давит и положение на сырьевом рынке. Нефтяные котировки в последнее время крайне нестабильны. Сланцевая добыча в США, война в Йемене, общее увеличение объемов добычи нефти и объемы запасов «черного золота» у стран-экспортеров — все эти показатели в последнее время оказывают значительное влияние на поведение американской валюты.

Евро (Евросоюз)

Главным фактором ослабления евро является денежно-кредитная политика Европейского Центрального банка (ЕЦБ): минимальные ставки и всевозможные программы стимулирования. По словам представителей ЕЦБ, сегодня проводится политика «количественного смягчения», которая направлена на стимулирование экономики ЕС.

Кроме того, финансовые проблемы государств — членов ЕС, в частности, денежные вливания, которые требуются Греции и Испании, оказывают давление на курс евро. По словам аналитиков, и другие признаки здоровья экономики: уровень ВВП, безработицы, торговый баланс и многое другое, — указывают, что укрепление европейской валюте в ближайшем будущем ждать не приходится.

Некоторое влияние на курс европейской валюты оказывает и состояние доллара. В том случае, если «американец» начнет дешеветь, то у евро причин к укреплению станет еще меньше. Особенно если учесть, что политика «количественного смягчения» продлится не менее, чем до начала 2016 года.

Фунт Стерлингов (Великобритания)

В последнее время британская валюта демонстрировала укрепление по отношению к основным валютам. Причиной этому аналитики называют выборы в стране. Как только стало известно, что выбор склоняется в пользу консерваторов, инвесторы поддержали английскую валюту. Поскольку поведение консерваторов достаточно предсказуемо, соответственно, и риски для вложений значительно уменьшаются.

И даже отток российского капитала, который по мнению некоторых экспертов, мог значительно ослабить фунт, не оказал сильного давления. Это при том что общий отток иностранного капитала оценивается в 356 млрд. долларов, большая часть из которого принадлежит российским инвесторам.

Тем не менее некоторые аналитики продолжают высказывать опасения относительно фунта стерлингов. С одной стороны на британскую валюту давит политическая неопределенность. Так, в прошлом году в Великобритании уже прошел референдум по поводу статуса Шотландии. А сейчас и вовсе на повестке стоит вопрос о вступлении Великобритании в ЕС. Эти факторы оказывают значительное давление на фунт.

Вдобавок к политическим сложностям у экспертов вызывает опасения и экономическая ситуация внутри страны. Так, аналитики Barclays ожидают постепенное снижение курса фунта стерлингов по отношению к доллару.

По прогнозам, в течение года фунт потеряет около 5% своей стоимости. Поддерживают данную позицию и представители Банка Нью-Йорка, а также компании Standard Life. Ожидают снижение курса британского фунта и представители Morgan Stanley. Аналитики банка отмечают достаточно высокий уровень бюджетного дефицита, который в прошлом году достиг 5,3%. Кроме того, давление на фунт стерлингов оказывает низкая инфляция. В таких условиях Банк Англии вполне вероятно перейдет к политике постепенного ослабления курса фунта, что будет стимулировать рост потребительских цен.

Йена (Япония)

Долгое время в Японии наблюдалась дефляция, что не очень хорошо сказывалось на экономике страны. Бороться с этим явлением власти стали при помощи объемных денежных вливаний в экономику, что сегодня привело к некоторому ослаблению йены.

Представители бизнеса внутри страны и многие аналитики считают, что дальше так продолжаться не может. И все согласны, что дальнейшая судьба японской национальной валюты будет зависеть именно от денежно-кредитной политики Банка Японии.

Стоит отметить также, что давление на японскую валюту значительно усилилось после катастрофы на АЭС «Фукусима». После нее были остановлены все атомные станции в стране, из-за чего значительно выросли расходы на импорт топлива. Соответственно, и производство стало значительно дороже.

Тем не менее, многие считают, что курс йены не опустится ниже 110 йен за доллар, поскольку именно на этой отметке давление национального бизнеса на правительство усиливается, заставляя оказывать значительную поддержку валюте. Не стоит забывать, что до последнего времени йена доминировала на азиатском рынке, сейчас же китайский юань стремится занять лидирующую позицию в регионе, что оказывает дополнительное давление на японскую валюту.

Швейцарский франк (Швейцария)

Швейцарский франк будет снижаться в будущем. По крайней мере, об этом заявили представители Банка Швейцарии. Поскольку валюта Швейцарии традиционно считается одним из самых надежных вложений, последние события укрепили ее еще сильнее на мировой арене.

Напомним, что после январского решения Банка Швейцарии об отмене ограничения курса пары евро/франк против евро франк очень быстро начал набирать обороты. Сказалось не только доверие инвесторов к национальной валюте «нейтрального государства», но и европейская «политика количественного смягчения».

Это, в свою очередь, не очень хорошо сказалось на экономике страны. Из-за выросшей разницы в курсе валют значительно снизился экспорт. Власти страны уже не раз после отмены ограничения заявляли, что в ближайшем будущем валюта начнет дешеветь, в том числе и пототму, что сегодня она значительно переоценена.

Юань (Китайская народная республика)

Китайской валюте в последнее время уделяется все больше внимания. Так, согласно данным системы SWIFT, юань все чаще используется в международных расчетах. Китайская валюта стабильно входит в десятку самых используемых валют мира. Что является результатом либерализации властей КНР по отношению к национальной валюте. Кроме того, все больше экспертов склоняются к тому, что к концу года юань войдет в список резервных валют Международного валютного фонда (МВФ). Но как ни странно, такое положение играет не в пользу укрепления юаня.

Так, аналитики прогнозируют, что уже к сентябрю этого года юань подешевеет на 2–3%. Дело в том, что использование большого количество китайской валюты в международных расчетах приведет к значительному оттоку капитала. Это окажет некоторое давление на китайскую валюту. Также ожидается, что китайский регулятор к середине 2015 года пойдет на сокращение базовой процентной ставки в общей сложности на 0,5 процентных пункта, что отразится на курсе национальной валюты.

Еще больше сложности добавляет то, что на сегодняшний день курс юаня не является абсолютно свободным — в некоторой степени он до сих пор контролируется властями КНР. Согласно прогнозам аналитиков, свободно конвертируемой валютой юань станет примерно через 2–3 года. Но только в том случае, если курс Китая в отношении юаня сохранится в сегодняшнем либеральном ключе.

Не стоит забывать, что все мировые валюты находятся в определенном равновесии и укрепление одной означает ослабление другой. Многое зависит от решений и действий политиков, бизнесменов и даже спекулянтов. Напомним, что еще в начале 2014 года никто не мог предсказать ни такого значительного пике рубля, которое было вызвано событиями на Украине и волной экономических санкций, ни последующего заметного укрепления национальной валюты к маю текущего года.