Citi призывает всех бояться "нефтегеддона". По мнению экспертов банка, входящего в "Большую четверку" США, мировые рынки могут войти в штопор из-за 4-х факторов. Это слишком крепкий доллар, низкие цены на сырье, ослабшие потоки товаров и капиталов и стагнация развивающихся рынков. В Citi предполагают, что рост доллара и падение сырья (включая нефть) может продолжаться еще как минимум год, вследствие чего власти большинства развивающихся стран просто не смогут найти способы предотвратить сокращение ВВП. Вслед за общим экономическим трендом вниз пойдут корпоративные прибыли и рынки акций.

Буквально вчера Citi давал не столь мрачный прогноз по нефти. Эксперты банка рассуждали о росте спреда между WTI и Brent и об интересе долгосрочных инвесторов к североморскому сорту. Но по каким-то своим причинам крупные банки США решили вновь играть против углеводородов, и все изменилось. Morgan Stanley понизил свой прогноз сразу на 51%. Goldman Sachs подорвал надежду на снижение добычи нефти ОПЕК. Банк заявил о том, что саудовцы ни за что не пойдут на сделку сейчас, когда стратегия взять измором сланцевиков США только начала работать. Ну а Citi придумал "нефтегеддон". Американские банки обожают объединять два слова в новый термин, чтобы выделиться. Гибрид углеводородов и битвы конца света действительно бросается в глаза.

Citi вспоминает еще один популярный термин - нефтедоллары - и заявляет о сокращении их потока. По оценкам Citi, за несколько лет страны-экспортеры нефти смогли привлечь более $6 трлн, из них $4 трлн - вложения крупных инвесторов уровня пенсионных фондов. Но коллапс цен на нефть и прочие виды сырья означает, что развивающимся рынкам грозят дефициты, которых не видели с 1998 г. То есть Citi прозрачно намекает на кризис, который в те времена охватил Азию и Россию.

С 1998 г. прошло немало времени: мировые рынки теперь связаны куда теснее. Поэтому слишком дешевая нефть угрожает сегодня и благополучию США. Причем Citi делает акцент не на сланцевиков и возможные банкротства, а на инфляцию: Федрезерву никак не удается ее разогнать из-за дешевеющего бензина, печного топлива и прочих видов энергоносителей.

Как Goldman Sachs и многие другие крупные финансовые фирмы, Citi сохраняет и умеренно позитивный прогноз, чтобы не ударить в грязь лицом в случае роста котировок углеводородов. Если из штопора удастся выйти, доллар к концу года укрепится всего на 4%, а цены на нефть достигнут $50 за баррель.

В противном случае - "нефтегеддон" и глобальная рецессия, делает вывод Citi. Никакие акции не помогут, от гнева рыночных богов можно будет спрятаться только в кэш и гособлигации.

Morgan Stanley: дешевая нефть - всерьез и надолго

Morgan Stanley радикально понижает свой прогноз по ценам на нефть: сразу на 51%. Раньше один из крупнейших банков США ожидал роста котировок на протяжении всех 4-х кварталов 2016 г. Теперь Morgan Stanley заявляет о том, что нефть будет падать весь год.

В предыдущем прогнозе, выпущенном совсем недавно (18 января), эксперты банка называли цену в $59 за баррель и сроки ее достижения, а именно IV квартал текущего года. Теперь предварительные котировки урезали сразу на $30 до $29 за баррель. Morgan Stanley также опубликовал детальную оценку по ключевым сортам. С января по март средняя цена барреля Brent составит $31, а во II и III кварталах североморский сорт потеряет $1. Январский прогноз Morgan Stanley по Brent был куда более оптимистичным: $42, $45 и $48 за баррель соответственно.

Адам Лонгсон, старший аналитик банка, в аннотации к новым оценкам отделался общими фразами. Сокращение потребительской активности, падение спроса на бензин и сырую нефть, переполненность крупных стратегических резервов в США, возвращение крупных объемов из Ирана на мировой рынок и так далее. Стоит отметить, что ровно те же самые факторы действовали и в январе, однако всего пару недель назад Morgan Stanley еще не проявлял такого пессимизма.

Крупные нефтедобывающие страны на фоне мрачных предсказаний думают о том, как повысить цены на свой главный экспортный товар. Венесуэла добилась от Ирака, Ирана, Алжира, Нигерии и Эквадора согласия на проведение экстренного заседания ОПЕК в феврале. Оман и Россия выразили готовность не только поучаствовать во встрече, но и поддержать инициативу сокращения уровней добычи.

Однако судьба внепланового заседания висит на волоске, так как ключевые арабские страны картеля во главе с Саудовской Аравией по-прежнему выступают за соблюдение графика и проведение встречи в июне. Министр энергетики Венесуэлы направляется в Эр-Рияд для проведения переговоров, но эксперты оценивают его шансы как весьма невысокие. Одно дело договориться с Ираном, и совсем другое - с Саудовской Аравией.

Не все крупные банки США смотрят на нефть с таким пессимизмом, как Morgan Stanley. По крайней мере не на все сорта. Citi обращает на то, что спред между Brent и WTI вырос до $1,73 в пользу первого. Крупные долгосрочные инвесторы предпочитают североморский сорт: длинные позиции по нему достигли максимума с мая 2015 г. Конечно, в Citi не уверены, долгосрочный это тренд или рыночный всплеск. Эксперты банка не верят в то, что ОПЕК и другие крупные производители смогут договориться о сокращении добычи хотя бы на 5%, а это чуть ли не единственный фактор, который мог бы поддержать котировки нефти в долгосрочной перспективе.